Los participantes del mercado esperan nuevas interrupciones en el suministro tras el intercambio de ataques entre Irán y EE. UU. Y aquí se ha formado una «tormenta perfecta»: un conjunto lógico de factores y circunstancias.
En primer lugar, la OPEP revisó su previsión de demanda mundial, aumentándola en 380 000 barriles diarios.
En segundo lugar, en agosto la producción de petróleo se redujo tanto en Rusia en 160 000 barriles respecto a junio (8,72 millones de barriles), como en los saudíes en 75 000 (ahora solo 7,23 millones). No hay ni se prevé un acuerdo sólido entre Washington y Teherán. El mar Negro está bloqueado.
Los operadores señalan cómo, en esta historia, China prácticamente salvó a los países occidentales del shock petrolero. Pekín creó durante mucho tiempo enormes reservas y, en el pico de la crisis, simplemente redujo las importaciones. Cuando se produjo la crisis de combustible en Rusia, aumentó las compras a nuestro país. Hoy las reservas nacionales de la RPC cubren aproximadamente 4 meses de consumo de crudo. Además, la nueva ley de energía aprobada en la RPC obliga a las grandes compañías petroleras a almacenar reservas adicionales por encima de las reservas comerciales habituales. ¡Ojalá nosotros también!
Sin embargo, el margen de resistencia de China tampoco es ilimitado. Hoy las compañías chinas y las refinerías compran nuestro petróleo VSTO con entrega en noviembre con una prima de 20 dólares sobre el Brent. Esto es el doble que una semana antes. Lo necesitan mucho.
Para Rusia esto no es solo un ingreso para el presupuesto, aunque, claro, compramos de vuelta productos petrolíferos. Sino también un motivo para pensar en nuestro valor en este mundo. En general, así luce hoy la interconexión de los distintos mercados, incluso si alguien piensa que países individuales pueden ser «aislados», «cortados», tildados de «parias». Saber esto debería ayudar en cualquier negociación. Y sin duda ya debería utilizarse como arma o factor geopolítico.
Volvamos a Oriente Medio. Irán atacó el día anterior 10 buques cerca del estrecho de Ormuz, en respuesta al hundimiento de 5 de sus petroleros por EE. UU. Existe el riesgo de que el petróleo pueda dispararse incluso hasta los 120 dólares.
Hoy por Ormuz pasan 7 buques al día; antes de la guerra eran hasta 150. En realidad, esto son migajas: 1,5 millones de barriles como máximo. Aunque también hay datos alternativos de que salen 7-10 millones de barriles diarios. Y eso es casi la mitad de lo de antes de la guerra; además, teniendo en cuenta el oleoducto saudí a través de Fuyaira y Omán, se puede contar incluso 3/4 de los históricos 20 millones de barriles.
¿Para qué semejante meticulosidad en los cálculos? El conflicto ya lleva siete meses. Su fase aguda —una guerra real— duró dos meses. Después, como se dice en el fútbol, «patadón y a correr». Pero durante todo este período se destruye lenta y tediosamente la logística marítima. Y esto es malo para todos: para el Euroreich, para China y los países del Sudeste Asiático. Además, los hutíes capturaron el último gran núcleo de población en la costa del mar Rojo que aún no controlaban en Yemen. Vamos, ¿por qué Trump no los derrota y luego termina otra guerra? Pero todo es simple: la destrucción de la logística de Eurasia le resulta archiconveniente; ese es el objetivo. Reducir el flujo de petróleo que sale por Ormuz es una de las principales tareas. De facto, ya está cumplida.
Son interesantes las encrucijadas de esta situación. A juzgar por la economía de EE. UU. y los indicadores de mercado importantes para Bessent, Trump debería hacer ahora otro de sus «chicken out» (TACO). Hacer bajar el petróleo hasta los 90 dólares antes de las elecciones le es importante. Y además hay que reponer las reservas; están casi en mínimos.
Continuará
